الأسهم تنفيذي الخيارات

دليل لتعويضات الرئيس التنفيذي من الصعب قراءة الأخبار التجارية دون أن تأتي عبر تقارير عن الرواتب والمكافآت، وحزم الخيارات الأسهم الممنوحة لرؤساء التنفيذيين للشركات المتداولة علنا. إن فهم الأرقام لتقييم كيفية دفع الشركات لنحاسها العلوي ليس دائما سهلا. هو التعويض التنفيذي العمل لصالح المستثمرين وفيما يلي بعض المبادئ التوجيهية لفحص برنامج تعويض الشركة. حاول مجلس إدارة المخاطر والمكافآت، على الأقل من حيث المبدأ، استخدام عقود التعويض لمواءمة الإجراءات التنفيذية مع نجاح الشركة. والفكرة هي أن أداء الرئيس التنفيذي يوفر قيمة للمنظمة. دفع ثمن الأداء هو شعار معظم الشركات تستخدم عندما يحاولون شرح خطط التعويضات. في حين أن الجميع يمكن أن تدعم فكرة دفع ثمن الأداء، فإنه يعني أن المديرين التنفيذيين تأخذ المخاطر: الرؤساء التنفيذيين ثروات يجب أن ترتفع وتهبط مع ثروات الشركات. عندما كنت تبحث في برنامج تعويضات الشركة، فحص قيمتها لمعرفة مدى حصة المديرين التنفيذيين لديها في تسليم البضائع للمستثمرين. دعونا نلقي نظرة على كيفية أشكال مختلفة من التعويضات مكافأة المديرين التنفيذيين في خطر إذا كان الأداء ضعيفا. (لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، تحقق من تقييم التعويض التنفيذي.) كاشباس الرواتب هذه الأيام، من الشائع للرؤساء التنفيذيين لتلقي رواتب الأساسية أكثر من 1 مليون. وبعبارة أخرى، يحصل الرئيس التنفيذي على مكافأة رائعة عندما تقوم الشركة بشكل جيد، ولكن لا يزال يحصل على مكافأة عندما تقوم الشركة سيئة. من تلقاء نفسها، رواتب قاعدة كبيرة توفر حافزا قليلا للمدراء التنفيذيين للعمل بجد واتخاذ قرارات ذكية. المكافآت كن حذرا حول المكافآت. في كثير من الحالات، المكافأة السنوية ليست أكثر من الراتب الأساسي في تمويه. الرئيس التنفيذي مع راتب مليون يمكن أن تتلقى أيضا 700،000 مكافأة. إذا كان أي من هذه المكافأة، ويقول 500،000، لا تختلف مع الأداء، ثم الرؤساء التنفيذيين الراتب الحقيقي هو 1.5 مليون. المكافآت التي تختلف مع الأداء هي مسألة أخرى. من الصعب أن يجادل مع فكرة أن المديرين التنفيذيين الذين يعرفون أنهم يكافأون لأداء تميل إلى أداء على مستوى أعلى. لدى المدراء التنفيذيين حافزا للعمل الجاد. ويمكن قياس الأداء من خلال أي عدد من الأشياء، مثل الأرباح أو نمو الإيرادات، والعائد على حقوق المساهمين. أو ارتفاع سعر السهم. ولكن استخدام تدابير بسيطة لتحديد الأجر المناسب للأداء يمكن أن يكون خادعا. إن المقاييس المالية ومكاسب أسعار السهم السنوية ليست دائما مقياسا عادلا لمدى أداء السلطة التنفيذية لوظيفتها. يمكن أن يعاقب المديرون التنفيذيون بشكل غير عادل على الأحداث التي تحدث مرة واحدة والخيارات الصعبة التي قد تضر بالأداء أو تسبب ردود فعل سلبية من السوق. ويعود إلى مجلس الإدارة لإنشاء مجموعة متوازنة من التدابير للحكم على فعالية المديرين التنفيذيين. (مزيد من المعلومات حول الحكم على أداء المديرين التنفيذيين في تقييم إدارة الشركة.) خيارات الأسهم الشركات خيارات الأسهم البوق كوسيلة لربط المديرين التنفيذيين المصالح المالية مع مصالح المساهمين. ولكن الخيارات بعيدة عن الكمال. في الواقع، مع خيارات، يمكن أن تحصل على خطر سيئة منحرفة. عندما ترتفع الأسهم في القيمة، يمكن للمديرين التنفيذيين جعل ثروة من الخيارات - ولكن عندما تقع، المستثمرين يفقدون بينما المديرين التنفيذيين ليست أسوأ حالا من ذي قبل. في الواقع، تسمح بعض الشركات المديرين التنفيذيين مبادلة أسهم الخيار القديم للأسهم الجديدة، وبأسعار أقل عندما تنخفض أسهم الشركة في القيمة. والأسوأ من ذلك، فإن الحافز للحفاظ على سعر السهم تتحرك صعودا بحيث تبقى الخيارات في المال يشجع المديرين التنفيذيين للتركيز حصرا على الربع المقبل وتجاهل المساهمين على المدى الطويل المصالح. يمكن أن خيارات حتى موجه كبار المديرين لمعالجة الأرقام للتأكد من تحقيق الأهداف على المدى القصير. وهذا لا يكاد يعزز الصلة بين المدراء التنفيذيين والمساهمين. ملكية الأسهم تشير الدراسات الأكاديمية إلى أن ملكية الأسهم المشتركة هي أهم سائق أداء. لذلك، طريقة واحدة للمديرين التنفيذيين أن يكون حقا مصالحهم مرتبطة مع المساهمين هو بالنسبة لهم لامتلاك الأسهم، وليس الخيارات. ومن الناحية المثالية، ينطوي ذلك على إعطاء مكافآت المديرين التنفيذيين على شرط أنهم يستخدمون المال لشراء الأسهم. وجهه: كبار التنفيذيين التصرف أكثر مثل أصحاب عندما يكون لديهم حصة في الأعمال التجارية. (إذا كنت أتساءل عن الفرق في الأسهم، راجع لدينا أساسيات الأسهم دروس.) العثور على أرقام يمكنك العثور على مجموعة كاملة من المعلومات عن برنامج تعويض الشركة في الإيداع التنظيمي. شكل ديف 14A، المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يقدم الجداول ملخص التعويضات للرئيس التنفيذي للشركة وغيرها من كبار التنفيذيين مدفوعة الأجر. عند تقييم الراتب الأساسي والمكافأة السنوية، يرغب المستثمرون في رؤية الشركات تمنح قسما أكبر من التعويض كمكافأة بدلا من الراتب الأساسي. يجب أن يقدم ديف 14A شرحا لكيفية تحديد المكافأة وما هو شكل المكافأة، سواء النقدية أو الخيارات أو الأسهم. ويمكن أيضا العثور على معلومات عن حيازات خيار الأسهم الرئيس التنفيذي في الجداول الموجزة. ويوضح النموذج تواتر منح خيارات الأسهم ومبلغ التعويضات التي يتلقاها المديرون التنفيذيون في السنة. كما يكشف عن إعادة تسعير خيارات الأسهم. بيان الوكيل هو المكان الذي يمكنك تحديد موقع الأرقام على المديرين التنفيذيين ملكية مفيدة في الشركة. ولكن لا تتجاهل الجداول المصاحبة للحواشي السفلية. هناك سوف تجد كم من تلك الأسهم التي تمتلكها السلطة التنفيذية بالفعل وكم هي خيارات غير مفهرسة. مرة أخرى، مطمئنة لإيجاد المديرين التنفيذيين مع الكثير من ملكية الأسهم. الاستنتاج تقييم تعويض الرئيس التنفيذي هو قليلا من الفن الأسود. تفسير الأرقام ليست واضحة بشكل رهيب. كل ذلك، وقيمته للمستثمرين للحصول على فكرة عن كيفية برامج التعويض يمكن أن تخلق حوافز - أو مثبطات - لكبار المديرين للعمل في مصلحة المساهمين. تحديد خيارات الأسهم التنفيذية تعريف خيار الأسهم التنفيذية هو العقد الذي يمنح الحق في شراء عدد محدد من أسهم أسهم الشركة بسعر الإضراب مضمونة لفترة من الزمن، وعادة عدة سنوات. والسلطة التنفيذية غير ملزمة بممارسة الخيارات أو استخدامها، ولكن إذا قررت القيام بذلك، يجب على الشركة أن تحترم العقد. إذا ارتفعت أسهم الشركة في السعر، يمكن للسلطة التنفيذية ممارسة الخيارات لشراء الأسهم بسعر الإضراب ثم بيع الأسهم بسعر السوق، مع الحفاظ على الفرق كأرباح. خيارات الأسهم غير المؤهلة الخيار الأكثر شيوعا من الموظفين أو خيارات الأسهم التنفيذية هو خيار الأسهم غير المؤهلين. ويشير الاسم إلى أن الأرباح من الخيارات غير مؤهلة لمعدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية الطويلة الأجل. عادة، يقوم المدير التنفيذي ببيع الأسهم فور ممارسة الخيار، وغالبا في شكل ممارسة غير نقدية. السلطة التنفيذية تأخذ الخيارات لسمسار له، الذي يقرض السلطة التنفيذية الأموال لممارسة الخيار. ثم يقوم الوسيط ببيع الأسهم، واسترداد الأموال المقترضة، وإيداع الفرق في حساب الجهاز التنفيذي. وبالتالي فإن السلطة التنفيذية تتجنب الإزعاج من رفع الأموال اللازمة لدفع ثمن الإضراب. خيارات الحوافز خيارات خيارات الحوافز، أو إسو، هي شكل خاص من خيارات الأسهم التنفيذية أو الموظفين التي يمكن أن تتأهل لمعدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية، شريطة اتباع قواعد معينة. ويجب على السلطة التنفيذية أن تحتفظ بالخيارات لمدة سنة على الأقل بعد منحها قبل ممارستها. وبمجرد ممارسة الخيارات، يجب االحتفاظ بالسهم لمدة سنة إضافية على األقل. عند هذه النقطة يمكن بيع الأسهم، وجميع الأرباح مؤهلة للحصول على معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. وهذا يشمل الأرباح الناتجة عن الزيادات في الأسعار التي حدثت بين الوقت الذي منحت فيه الخيارات وتاريخ ممارسة الرياضة. مبادرة تسوية خيار الأسهم التنفيذية فس-2005-11، فبراير 2005 أعلنت دائرة الإيرادات الداخلية اليوم عن مبادرة تسوية للمديرين التنفيذيين وشركاتهم وهو نظام ضريبي ينطوي على نقل خيارات الأسهم أو تقييد المخزون إلى الكيانات التي تسيطر عليها الأسرة. وقد أعلن الإشعار 2003-47 أن هذه المعاملات كانت مسيئة في تموز / يوليه 2003. وتعتقد الدائرة أنها ستسود في التقاضي بشأن الأسس الموضوعية وأن العقوبات ستدعم. غير أن الدائرة قررت، لأسباب تتعلق بالإدارة الضريبية بكفاءة، أن تتيح للمشاركين التنفيذيين والشركات فرصة سريعة لحل المسائل الضريبية وتجنب التقاضي المطول والمكلف. أساسيات المعاملات. إن المعاملات التي تغطيها مبادرة التسوية هذه بسيطة بشكل مخادع. وفيما يلي العناصر الرئيسية للمعاملة التمثيلية: تمنح شركة عامة خيارات الأسهم غير المؤهلة إلى أحد كبار المسؤولين التنفيذيين. وتقوم السلطة التنفيذية بتحويل خيارات الأسهم إلى كيان ذي صلة، وعادة ما تكون هذه الشراكة محدودة للأسرة، تملكها وتديرها الأسرة التنفيذية. ويقوم الطرفان بتشكيل التحويل كبيع ويدفع فلب السلطة التنفيذية للخيارات ذات السندات الإذنية طويلة الأجل وغير المضمونة (حتى 30 سنة) مع دفع البالون عند الاستحقاق. بعد فترة وجيزة من نقل الخيار، فلب يمارس خيارات الأسهم ثم (في كثير من الأحيان على الفور) تبيع الأسهم في السوق المفتوحة. ب - الهدف الضريبي. ممارسة خيارات الأسهم من قبل مسؤول تنفيذي عادة ما يدفع التعويض الخاضع للضريبة تقاس القيمة السوقية للأسهم العادلة أقل من المبلغ المدفوع للأسهم. عن طريق تحويل الخيارات إلى كيان ذي صلة لمذكرة طويلة الأجل، حاولت السلطة التنفيذية تحقيق هدفين ضريبيين رئيسيين: إرجاء الاعتراف ببيان الدخل التعويضي (العادي) حتى استلام دفعة البالون على الملاحظة بعد سنوات عديدة. تجميد الجزء التعويضي من خيارات الأسهم حتى أي ضريبة السوق من المخزون الأساسي بعد نقل يتم فرض ضريبة على معدلات الربحية التفضيلية. وشجعت شركات الخدمات المهنية والمؤسسات المالية بقوة هذه المعاملات في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وغالبا ما استفادت من علاقاتها كمراجع حسابات مستقل أو مستشار ضريبي أو مصرف. ج - مسائل حوكمة الشركات. وتثير هذه املعامالت أسئلة مهمة حول حوكمة الشركات واستقاللية املراجعني. على الرغم من أن الممارسات ليست بالضرورة عالمية، وهنا بعض الأمثلة التي شهدت الخدمة في فحصها لهذه المعاملات: تجاوز الرواتب. وقد تم إخطار موظفي الشركة بإلغاء نظام كشوف المرتبات بشكل يدوي لتجنب إصدار النموذج التنفيذي W-2 الذي سيشمل خلاف ذلك خيار خيار الأسهم. تعديلات الخطة. ويأذن مجلس إدارة الشركة بتعديل خطة خيار أسهم الشركة التي تسمح بتحويل خيارات الأسهم إلى الكيانات الخاضعة لسيطرة الأسرة. فقدان الفوائد الضريبية للشركات. وأرجأت الشركة لسنوات عديدة خصم الضرائب لتعويض خيار الأسهم التنفيذية لمطابقة المديرين التنفيذيين محاولة لتأجيل إدراج نفس الدخل. رسوم المروجين. دفعت الشركة رسوم المروجين التنفيذيين، مدعيا خصم الضرائب ولكن لا تشمل الدفع الشخصي بحتة على النموذج W-2. تضارب المصالح . قد توجد تضارب المصالح الحقيقية أو المتصورة حيث يشهد مدققو الحسابات المستقلون للجمهور على دقة وسلامة البيانات المالية للشركة وينصح هؤلاء المدققون كبار المديرين التنفيذيين على قضايا الضرائب الشخصية الخاصة بهم الملاجئ الضريبية الملوثة التي يروج لها، نفس المديرين التنفيذيين التي تشرف على العلاقة مع شركة التدقيق. وتلاحظ الدائرة أنه في 14 ديسمبر / كانون الأول 2004، أصدر مجلس الرقابة على المحاسبة العامة للشركة مقترحات بشأن الأخلاقيات والاستقلال تنظم خدمات ضريبية لمراجعي الحسابات لعملاء مراجعة الحسابات وإدارتهم العليا. د. شروط التسوية للمشاركين. وفيما يلي ملخص للمصطلحات المتاحة للمديرين التنفيذيين والشركات التي تشارك في مبادرة التسوية: الأطراف. وتشجع الدائرة السلطة التنفيذية، وجبهة التحرير الشعبية والشركة على المشاركة في مبادرة التسوية. ومع ذلك، يمكن للسلطة التنفيذية (مع فلب) المشاركة مع أو بدون الشركة. وبالمثل، يجوز للشركة المشاركة مع أو بدون السلطة التنفيذية ولكن مشاركة الشركة وحدها تتطلب الإفصاح عن جميع ضباطها الحاليين والسابقين والمديرين والموظفين الذين شاركوا في الإشعارات 2003-47 المعاملات. مزايا المعاملة. وتتطلب المبادرة من السلطة التنفيذية أن تعترف ب 100 من دخل خيار الأسهم: الاعتراف بالدخل عندما يباع فلب الأسهم أو إذا لم يباع المخزون بعد الاعتراف بالدخل في 2004. التعويض المعترف به هو الفرق بين القيمة السوقية للسهم على يوم ممارسة فلب الخيارات وسعر التمرين. تكاليف المعاملات التي تدفعها الشركة، فلب أو التنفيذية لتخطيط وتنفيذ الصفقة بما في ذلك المروج والمهنية ورسوم تقييم خيار الأسهم هي المسموح بها. وتقوم كل من السلطة التنفيذية والشركة بدفع ضرائب فيكا المطبقة على دخل خيار الأسهم. وتسمح الشركة في انتخابها بتعويض التعويض عن المبلغ الذي تضمنته السلطة التنفيذية في: (1) السنة التي يقدم فيها المدير التنفيذي تعويض خيار الأسهم بموجب هذه المبادرة، (2) السنة التي نقل فيها المدير التنفيذي الخيارات إلى فلب، ) 3 (السنة التي تمارس فيها الخيارات أو) 4 (2004. إذا شاركت الشركة في المبادرة ولكن السلطة التنفيذية ال تدفع ضريبة الدخل عن األجور التكميلية بالمعدل المعمول به) 25 إلى 28 في المائة، السنة) من المديرين التنفيذيين الدخل خيار الأسهم. ضربات الجزاء. وما لم تقم السلطة التنفيذية في السابق بالإفصاح عن المعاملة بموجب الإعلان 2002-2، تدفع السلطة التنفيذية 10 غرامات على ضرائب الدخل الإضافية لعدم إدراج دخل خيار الأسهم. لن تكون هناك عقوبات يتم تقييمها ضد الشركات. ه - النتائج الضريبية لغير المشاركين. المديرين . سیحصل المدیرون التنفیذیون (ومساعدوھم) الذین لا یشارکون في مبادرة التسویة علی إشعار بالتعدیل المقترح، نموذج 5701، مع التعدیلات التالیة: یحتوي المدیر التنفیذي علی دخل تعویض في تاریخ نقل الخیارات إلی فلب. وعند ممارسة الخيارات، يكون لدى السلطة التنفيذية دخل تعويضي إضافي يساوي الفائض، إن وجد، للقيمة السوقية للسهم على '1' المبلغ المدرج كتعويض في وقت التحويل، '2' وممارسة العملية السعر المدفوع. ولا یسمح بأي خصم لشرکة فلب أو السلطة التنفیذیة کمصروف لتکالیف المعاملة المدفوعة. تقييم نسبة 20٪ من الدقة المتعلقة بالضرائب الناتجة عن المعاملة. تقييم حصة المديرين التنفيذيين من الضرائب فيكا على دخل التعويض بما في ذلك عند النقل وفي ممارسة الرياضة. الشركات. بالنسبة للشركات التي لا تشارك في مبادرة التسوية، سيتم النظر في تقييم الضرائب الإضافية والعقوبات على القضايا التالية لإدراجها في إشعار التعديل المقترح، النموذج 5701: تقييم ضريبة الدخل المقتطعة للأجور الإضافية بمعدل 25 إلى 28 ٪ من دخل خيار الأسهم في وقت التحويل وعند ممارسة التمارين. تقييم كل من أرباب العمل والموظفين ضريبة فيكا على الدخل خيار الأسهم بما في ذلك في وقت النقل وعند ممارسة الرياضة. كما سيتم تقييم العجز في إيداع عقوبة بنسبة 10 في المئة على حصة أرباب العمل من ضريبة فيكا. تقييم 20٪ من الدقة المتعلقة عقوبة على الضرائب الناجمة عن عدم دفع ضريبة الدخل حجب وأصحاب العمل والموظفين ضريبة فيكا. إذا قامت الشركة بدفع مطالبة بتكاليف معاملات المديرين التنفيذيين ولم تقم بإصدار استمارة W-2 للمبالغ المدفوعة، وعدم السماح بخصم وتقدير عقوبة ذات صلة بالدقة بنسبة 20 في المائة على ما يترتب على ذلك من دفع ضرائب. تقييم عقوبة الإبلاغ عن المعلومات بنسبة 10 في المائة على دخل التعويضات غير المبلغ عنها في الاستمارة W-2، وذلك لتجاهل شرط تقديمها وتقديم النماذج الصحيحة W-2. عدم السماح بخصم دخل التعويض حتى السنة المدرجة في دخل المديرين التنفيذيين. واو - إجراءات تسوية المنازعات. ويمكن لدافعي الضرائب الذين لا يشاركون في هذه المبادرة الاستيطانية وغير القادرين على حل قضاياهم أثناء الفحص أن يكون لهم قضايا متنازع عليها تنظر فيها الطعون. وقد نظرت الطعون بصورة مستقلة في القضايا التي أثارتها هذه المعاملات بشأن السلطة التنفيذية (و فلب)، وقامت بتقييم مخاطر التقاضي المحتملة. وقررت الطعون أنه لا ينبغي للسلطة التنفيذية وجبهة التحرير الشعبية أن تتوقعا البت في المسائل المتعلقة بالضرائب أو العقوبة على نحو أفضل مما هو مبين في المبادرة وقد يكون قرارها أقل ملاءمة. وتعتقد الدائرة أن هناك العديد من المديرين التنفيذيين الذين لم يتقدموا بالإفصاح عن مشاركتهم في المعاملات المعلنة المسيئة في الإشعار 2003-47. وستقوم الدائرة بمتابعة هؤلاء دافعي الضرائب بمختلف الوسائل، بما في ذلك الإفصاحات من قوائم المستثمرين المضمونة من خلال عمليات تدقيق المروجين للشركات المهنية والمؤسسات المالية، إذا لزم الأمر، استخدام استدعاء جون دو الصادرة للمروجين وطلبات وثيقة المعلومات الصادرة في اختبارات ضريبة الشركات التي تستهدف الإفصاحات من المديرين التنفيذيين إشعار 2003-47 المعاملات. إعلان 2005-19 يحتوي على الشروط والأحكام التفصيلية لهذه المبادرة التسوية ويمكن العثور عليها في IRS. gov وسيتم نشرها في نشرة الإيرادات الداخلية، 2005-11، بتاريخ 14 مارس 2005. إر-2005-17. عرض التسوية الموسع لخطة خيار الأسهم التنفيذية